创业者要谨慎那些常见的PE“陷阱”

[摘要]在PE遍地开花的今天，很多“伪”PE层出不穷。由于部分投资者缺乏金融专业知识，往往一不小心就陷入“局”中。这些方法看起来不怎么高明，但总能以各种方式让人眼花缭乱。

记者还原一个典型的PE“陷阱”，希望能为众多需要融资的创业者和投资人提供一些参考。在和不熟悉的机构谈合作的时候，擦亮眼睛，选择有经验的中介，把风险降到最低。

《环球企业家》记者何

在四川成都一家金融机构工作的颜静媛(化名)回忆起三个月前的经历仍心有余悸。虽然最后他没有深陷其中，但这是他几年职业生涯中最接近“入局”的一次。

三个月前，一个银行信贷部的朋友给他介绍了一个“金主”，北京的一家PE公司。这家PE公司虽然知名度不高，但号称业绩非常亮眼，从1999年就在行业内，有“相当的实力”。

此时，闫还有一个客户，某装备制造企业的老板，需要4000万左右。因为银行信贷不足，他给不出合适的融资方案。于是颜就想到了这个PE，决定自己做一个中介领导。

颜跟这个北京PE沟通后，很顺利。北京PE满口答应，“好啊，来北京咱们见个面！”

闫主动提出先给他们发一些相关资料，包括企业的经营状况简介、融资计划、未来还款的来源和保证、担保人，甚至还有当地政府给企业的奖状、纳税证明、厂房的土地使用证等等。这些都是PE在投资前做好尽职调查的必要条件。

然而，令他惊讶的是，PE并没有提出任何异议。事实上，他已经预料到一些争论和来回之前。比如在融资方案中，虽然他对抵押工业用地的估值模型参考同业处于正常范围，但抵押率定为90%。“现在一般融资，工业用地抵押率会在50%左右。我想在这里留一些讨价还价的余地。”颜说：“可是他们并没有像我想的那样提出意见，就直接同意了。”甚至没有做尽职调查，PE就爽快地答应了所有条件，并热情邀请闫到北京面试。

闫还是留了个心眼，比企业老板提前一天赶到北京现场考察。这个PE办公室位于金融街某广场的12楼，富丽堂皇，很配身份。“在楼下，我特意问了保安这家公司怎么走。保安指了指，诡异一笑。”颜说：“这让我觉得不对劲。”

第二天，PE公司总经理刘先生接待了闫和企业主。喝完茶坐下后，客人们玩得很开心。"我们特别看好你的项目，它前景很好."刘老师显然对老板很热情。“你在这个企业做得很好。当年是怎么做到的？”但他基本没提什么专业问题，似乎有意绕过闫这个中介。

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